KH바텍(060720)은 2025년을 기점으로 성장의 새로운 국면에 진입할 전망입니다. 삼성전자 폴더블폰의 기술 진화와 전장부품 시장 진출이 맞물리면서, KH바텍은 사상 최대 매출을 기대할 수 있는 중요한 전환점에 서 있습니다. 이번 글에서는 KH바텍의 핵심 투자 포인트, 실적 전망, 그리고 중장기 성장 동력을 중심으로 투자자들이 주목해야 할 이유를 정리합니다.
폴더블폰 시장, 다시 한번 도약을 준비하다
슬림화 전략으로 가격(P) 상승
삼성전자 갤럭시Z 폴드7/플립7은 두께를 대폭 줄인 초슬림 모델로 출시될 예정입니다. 이 과정에서 힌지의 핵심 소재가 기존 대비 더 가볍고 얇은 티타늄 계열로 교체되며, KH바텍의 힌지 모듈 평균 공급 가격은 전년 대비 25~30% 상승할 것으로 전망됩니다.
이러한 기술 변화는 단순히 제조단가 상승이 아닌, 고부가가치화로 이어지는 점에서 주목할 만합니다. 폴더블폰의 프리미엄 전략이 유지되며 KH바텍의 수익성도 함께 개선될 가능성이 높습니다.
트리폴드와 준프리미엄 모델 추가로 수량(Q) 증가
삼성전자는 2025년 하반기, 두 번 접히는 트리폴드폰(가칭 갤럭시 G폴드)과 보급형 플립 모델인 플립7FE를 새롭게 선보일 예정입니다. 이로 인해 KH바텍의 힌지 출하량이 증가할 것으로 보이며, 특히 트리폴드 모델의 경우 한 기기에 2개의 힌지를 사용하는 구조여서 수량 효과가 극대화될 수 있습니다.
2025년, 사상 최대 실적 예고
KH바텍은 2025년 매출 3,937억원, 영업이익 313억원을 기록할 것으로 예상됩니다. 이는 전년 대비 각각 26.5%, 43.3% 증가한 수치로, 창사 이래 최대 실적입니다. 특히 2분기 매출은 1,678억원으로 전년 동기 대비 205%, 직전 분기 대비 65.2% 증가가 추정되어, 실적 턴어라운드의 신호탄으로 해석됩니다.
이러한 실적 개선은 힌지 모듈의 가격 상승과 함께 삼성전자 폴더블폰 생산 확대, 신제품 출시 효과가 복합적으로 작용한 결과입니다.
2026년 이후, 전장부품이 미래다
KH바텍은 스마트폰 부품 중심의 사업 구조에서 벗어나 전기차 중심의 전장부품 시장으로 포트폴리오를 확장하고 있습니다. 전장부품 관련 수주잔고는 2025년 1분기 기준 약 8,000억원에 달하며, 4분기부터 본격적인 매출이 시작될 전망입니다.
2026년 전장부품 매출은 573억원, 2027년에는 1,149억원, 2028년에는 1,563억원까지 확대될 것으로 보입니다. 배터리용 엔드플레이트, 차량용 디스플레이 브라켓 등 제품군도 다변화되며, 수익성 또한 힌지 부품보다 높을 것으로 기대됩니다.
롤러블 디스플레이, 차세대 성장 동력
KH바텍은 2027년부터 본격화될 롤러블 디스플레이용 힌지 시장에서도 선도적인 위치를 확보할 전망입니다. 특히 현대모비스를 통한 프리미엄 차량용 롤러블 디스플레이의 채택 가능성이 현실화되면서, 전장 시장에서의 경쟁력을 한층 강화할 기회를 잡고 있습니다. 롤러블 힌지는 향후 스마트폰에도 적용될 수 있어, 신시장 개척에 대한 기대감을 키우고 있습니다.
경쟁사 대비 우위, 공급 안정성 유지 전망
KH바텍은 삼성전자와의 장기 협력관계를 기반으로 높은 기술력을 인정받고 있으며, 힌지 공급 점유율도 압도적인 수준입니다. 경쟁사의 진입 가능성은 있으나, 폴더블폰이 아직 보급기보다 프리미엄 제품에 집중되고 있는 점을 고려할 때, 가격 경쟁보다는 기술 신뢰성과 품질 안정성이 더욱 중요한 시점입니다. 이에 따라 KH바텍의 독점적 지위는 당분간 유지될 가능성이 큽니다.
핵심 투자 포인트 정리
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2025년 실적 턴어라운드: 힌지 가격 상승과 수량 증가로 매출과 이익 동반 성장
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삼성전자 신규 모델 수혜: 트리폴드와 플립7FE 등 신규 폴더블폰 출시로 힌지 수요 확대
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전장부품 시장 진출: 2026년부터 본격화, 2028년까지 연평균 17.9% 매출 성장 기대
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롤러블 힌지 수요 확대: 프리미엄 자동차와 차세대 스마트폰 적용 가능성
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공급 안정성과 기술력 우위: 경쟁업체 진입 장벽 여전히 높음
마치며
KH바텍은 단순히 폴더블폰 부품 업체를 넘어, 모바일과 전장을 아우르는 차세대 부품 기업으로 진화하고 있습니다. 2025년은 실적 회복의 원년이자, 본격적인 성장의 출발점이 될 것입니다. 새로운 모델의 출시와 전장부품의 본격 매출화, 그리고 미래 기술로 주목받는 롤러블 디스플레이까지, KH바텍은 지금이 바로 주목해야 할 타이밍입니다.
지금이야말로 KH바텍의 주가 저평가 구간에서 진입할 수 있는 기회일지 모릅니다. 프리미엄 스마트폰 시장과 전장산업의 교차점에 선 KH바텍, 그 진화의 흐름에 함께 타볼 시간입니다.